Realoptionen

Lehrstuhl für Controlling untersucht und quantifiziert den ökonomischen Wert einer Handlung oder Entscheidung, welche eine flexible Reaktion auf unsichere Entwicklungen ermöglicht. Die Möglichkeit, auf unsichere Entwicklungen flexibel reagieren zu können, kann als Realoption interpretiert werden, welche mit Methoden der Optionspreistheorie quantifiziert werden kann. Da dem Management in der Regel keine vollständigen Informationen zum Wert der Realoptionen zur Verfügung stehen, müssen heuristische Bewertungsansätze und Entscheidungsregeln entwickelt werden. Die Methodik der Realoptionsbewertung wird beispielhaft auf die Steuerung von flexiblen operativen Prozessen, die Investitions- und Unternehmensbewertung sowie die Gestaltung von rechnungswesenbasierten Anreizsysteme zur Steuerung von Investitionen mit Optionscharakter angewendet. Die Ergebnisse zeigen praktische Vorteile, insbesondere bei der Bewertung modularer Produktionsanlagen und flexibler Prozesse. Die Forschung erweitert die Methodik der Investitionsrechnung und hilft, Flexibilität und Risiko fundiert abzuschätzen.

Ausgewählte Veröffentlichungen

Crasselt, N./Tomaszewski, C., Bewertung flexibler Projekte: Praktische Vorteile des Realoptionsansatzes, in: Crasselt, N./Lukas, E./Mölls, S./Timmreck, C. (Hrsg.), Handbuch Kapitalmarktorientierte Unternehmensbewertung, Stuttgart 2018, S. 71-84.

Crasselt, N./Lier, S./Wörsdörfer, D., Kapitalmarktorientierte Bewertung modularer Produktionsanlagen in der chemischen Industrie, in: Crasselt, N./Lukas, E./Mölls, S./Timmreck, C. (Hrsg.), Handbuch Kapitalmarktorientierte Unternehmensbewertung, Stuttgart 2018, S. 499-512.

Lohmann C./Crasselt N., Risikocontrolling, in: Becker W./Ulrich P. (Hrsg.), Praxishandbuch Controlling, 2. Auflage, 2022, S. 1171-1188.

Wörsdörfer, D./Lier, S./Crasselt, N., Real options-based evaluation model for transformable plant designs in the process industry, in: Journal of Manufacturing Systems, Vol. 42 (2017), S. 29-43.

Crasselt, N./Lohmann, C., Considering real options in short-term decision-making, in: Journal of Management Control, Vol. 27 (2016), S. 351-369.

Crasselt, N., Accounting-based investment incentives and real options, in: Dangl, T./Kopel, M./Kürsten, W. (Hrsg.), Zeitschrift für Betriebswirtschaft, Ergänzungsheft 3/2004: Real Options, S. 55-76.

Crasselt, N., Wertorientierte Managemententlohnung, Unternehmensrechnung und Investitionssteuerung : Analyse unter Berücksichtigung von Realoptionen, Frankfurt/M. u.a. 2003

Crasselt, N./Tomaszewski, C., Realoptionen: Systematisierung und typische Anwendungsfelder, in: M&A Review, o.J. (2002), S. 131-137.

Crasselt, N./Tomaszewski, C., Unternehmerische Flexibilität bei strategischen Akquisitionen - Einsatzmöglichkeiten von Optionspreismodellen, in: Controlling, 11. Jg. (1999), S. 517-524.

Crasselt, N./Tomaszewski, C., Realoptionen - eine neue Methode der Investitionsrechnung?, in: Wirtschaftswissenschaftliches Studium (WiSt), 28. Jg. (1999), S. 556-559.

Crasselt, N./Tomaszewski, C., Bewertung von Realoptionen unter Berücksichtigung des Investitionsverhaltens von Wettbewerbern - Analyse am Beispiel der strategischen Unternehmensbewertung, Arbeitsbericht Nr. 74 des Instituts für Unternehmensführung, Ruhr-Universität Bochum 1998.